 简美信投资博客

天邦11月份卖了88万头生猪，其中包括仔猪32万头，这是连种子都大量出售了，而牧原11月份卖了500多万头，仔猪只卖了2000多头，当各大公司11月销售量同比大幅增长（亏钱卖）的时候，牧原同比只有2.4%，秦老板魔幻操作。

当过去两年包括我自己在质疑牧原造假的时候，牧原把审计公司换成了更牛逼的四大著名国际审计之一的毕马威，原本是不知名国内的中兴华，你们不是说我造假吗，那我换个更权威更严格的审计公司打你的脸，秦总真的是魔幻。不过我认为换毕马威主要是为了发行瑞士 GDR，但是后来 GDR 也停止了

天邦食品负债率高达87%还能定增11个亿，牧原如果实在需要钱，完全可以再定增几十亿出来，而牧原不仅没有定增，还发布了高管增持10亿，后面又发布了儿子增持5-10亿，魔幻的操作

12月的能繁母猪应该降到4080万头以下才符合我的预期，现在是4158，如果12月只降了一点点或者又变多了，那我会毫不犹豫清仓猪肉股

如果接下来六个月猪价还这么低迷，那么18家养猪上市公司估计要10家以上出问题。

一个公司资金链出问题，通常是从欠员工工资，供应商的款，赊销产品开始，因为这些是相对容易的，而牧原现在不欠工资，供应商的欠款今年减少了30%，应收账款极低，而出问题的新希望，正邦，傲农都是应付账款连续三年暴增，大量拖欠供应商货款。天邦也是。牧原资金紧张是肯定的，买猪肉股票的仓位不能高，建议可以对冲买入，牧原倒了其他猪肉股涨了也不至于亏钱。

今年5月29日，哈尔滨兽医研究所在著名自然杂志发布论文，中国已经发现猪瘟 I 和 II 混合毒株，具有高致病，隐藏深，高致死率，并且，正在研究尚未研究成功的猪瘟疫苗对这个病毒无效。我了解了下，这个和下半年发生的猪瘟特点吻合

预期24年下半年猪价会好的人很多，我预期345月会好

开始查病死猪了，CPI 负的，病死猪量那么多，查下去市场供应量会减少很多，CPI 数据也会好转

上市公司和大集团出栏量占年出栏量比约20%，也就是说80%的出栏量在规模养殖户和散户手里。集团养猪以后比例一定会上升到50%以上，还有一倍多空间。

一朋友是河北的养猪散户，昨天问他河北情况，说猪瘟严重，还没有结束，很多散户都清空了不敢补，不知道其他省份怎么样？

牧原现在是为数不多的打通全产业链的猪企，从收粮种粮到养猪到屠宰。牧原的智能养猪也是做得最好的，之前很多人怀疑牧原智能养猪是假的，其实不是，我了解过，智能设备应用在猪舍挺多。而且牧原有点卖铲子，很多规模养殖户都是买的牧原的母猪和猪仔，还有养殖设备也在卖，甚至通风过滤网也是牧原生产同时外销。现在牧原打算做新能源，光伏发电，如果牧原用上光伏发电，测算下来一年可以省几亿的电费。而且新能源运猪卡车也在做，就连加油站也搞了一个中石油加油站，整个链条肥水不流外人田。看上去牧原搞得挺多，太多元化，其实算不上，因为他不大规模搞，不像恒大，一下投几百亿去卖车，牧原都是小投入慢慢做，从满足自己养猪需求为起点，度把握得比较好。这也印证了秦总说的学习马斯克第一性原理，把成本掰开揉碎，再优化。现在牧原还在研究种养结合模式，这是丹麦那边的模式，也是国家提倡的。总的来说，牧原确实是优秀，至于做假账没有找到证据，行内人也只是怀疑。比较大的风险就是资金链紧张。

牧原出栏量差不多占比10%，业界公认优点是自繁自养，经营灵活，卖猪快，补栏快，生物安全做得好，这在瘟疫爆发期优势非常明显，也是这几年后来者追上超过温氏的重要原因。缺点就是不如温氏稳重，比较激进，但是也不乱搞。

温氏股份的有点是企业文化不错，对代养户口碑也可以，育种技术国内第一。缺点就是代养模式应对瘟疫不如牧原灵活，而且很多养殖场是老旧厂房，生物安全难做到位，这两年一直在改造，以后往产业园方向发展。

神农集团一个多月涨了快一倍，哪个庄家这么凶猛？基本面没啥改变啊！是不是要高价定增？这公司操作很骚

哈哈，来得这么快，才说完一天，大北农就公告停止收购傲农了

今天猪肉价格上涨，猪肉股票普涨。

想买猪股票的，建议牧原和温氏可以分别买对等数量。明年应该会一波行情，时间不确定。

花了两天时间，基本把上市猪企情况了解清楚了，包括财务，公司文化，业务，管理，护城河和商业模式，以及猪期货。养猪行业优点就是需求有一定刚性，缺点就是库存时间限制，毛利率其实不是缺点。

牧原的股东数太多了，处于历史高位，基金持股数处于历史低位.换句话说.就是股价处于相对底部.机构砸盘压力比较小。