 简美信投资博客

散养户和集团养猪对比，第一，现在法规不允许私自杀猪，只能卖给屠宰场，以后屠宰场很有可能被猪企掌控，牧原现在至少已经是中国第二大屠宰企业。第二，饲料和用药成本肯定不如集团，养几头猪可以喂草或者其他菜，多养就不行了。第三，疾病抵御风险，赚两年的钱，第三年一次猪瘟就赔个底朝天，今年很多散养户就是这个样子。卫生环境控制能力不如集团科学和先进。第四，环保，虽然现在集团养殖也不环保，但是长期看集团有资金实力可以解决，散养很难做到，成本太高了。环保问题以后一定会越抓越严格。

牧原现在市场份额（全国包括散户）大概23%左右，如果这轮淘汰几家上市猪企，牧原进一步扩大，那么牧原掌控市场的优势将会比较可怕。我估计猪企过几年就会形成三四家企业垄断市场的局面。

牧原的护城河在哪里？温氏和新希望养殖成本都是15.6，牧原的是14.9，按照14.9的成本，牧原到11月大概亏损18亿元，如果按照温氏15.6的成本，牧原要亏67亿元，差距巨大。成本只差了7毛钱，亏损金额相差49亿，在猪价低迷的时候，牧原可以利用成本低的优势掌控市场，一年就能耗死很多对手。这轮情况就是这样，一年多几大同行就亏得受不了了。这个真是不算不知道，一算吓一跳

温氏和新希望养殖成本都是15.6，神农的是15.2，牧原的是14.9，神农的产能不到新希望和温氏的十分之一，也就只有牧原的几十分之一，他的成本居然能做到比新希望和温氏还低，大概率造假。

业界的看法是，牧原维持高产能，打算耗死其他中小企业和散户，然后坐地起价赚钱。就不怕把自己耗死吗？

我觉得现在价格买入牧原，明年大概率要赚钱，风险就是牧原财务不能暴雷。

前八大上市猪企大部分生产性生物资产大幅下降，去产能加速。华统股份的政府补助明显太多了，估计财务造假

天邦股份市值只有62亿，今年亏损20亿，药完

测算了下天邦的亏损，猪仔每头亏180，卖了138万头，亏2.4亿，生猪卖了627万头，每头均重按125公斤算，每头平均亏2元，亏15.7亿，也就是截止11月合计亏损18亿，预计年报亏损超过20亿。而且这公司母猪在下降，疯狂卖猪仔和生猪，大概率在大幅减产断臂求生，悬了！

2024年上半年，如果猪价继续低迷，如果牧原能顶住不死，那么行业洗牌牧原吃肉。如果上半年猪价回升，那么行业迎来喘息的机会，估计涨价不可持续，周期会被进一步拉长，2025年将会继续进入惨亏。

18家上市公司，头部8家销量占18家总销量超过90%，产能集中明显。

23年11月销量40万头以上的8家头部猪企中，正邦和傲农出问题被收了，天邦负债率80%，23年疯狂抛售惨亏，在暴雷路上。新希望在定增，而且欠养殖户的钱没付款，明年的目标下调。温氏的模式是散户代养，今年非瘟卷土重来，可能不乐观。8家头部企业4家出问题，行业估计进入产能去化期了！

21-22年猪肉赚钱的时候 牧原卖猪是最猛的，23年亏钱价格的时候，牧原卖猪增速是最小的。其中正邦是出问题了，而天邦23年销量居然比22年翻了一倍，死亏。

养猪集团有一大半企业要撑不下去了，大部分开始下调明年产能。

大北农收购傲农，傲农已经快半年没给员工发工资，挺不住了。双胞胎收购正邦。新希望卖了18个猪场求生，并且下调养猪目标。加上今年猪瘟散户去化，养猪行业低谷期，整合期，去化期开始。11月母猪减少80多万头，预计下个月就大概率会低于4100万头。秦老板的能力我越来越喜欢，也不知道是对是错，赌一把吧！

达仁堂应收账款太多了，等年报看看情况吧。

了解了一圈牧原的排放问题，挺严重的，和牧原老板说的两回事，准备择机赚点清仓牧原