 简美信投资博客

如何选择投资对象 

今天有点闲情,如何选择投资对象的思路理清一下,还剩下一个好价格没有写,先发上来以后再补充.欢迎大家补充我没有想到的地方.

• 好行业:

  1. 行业的发展前景如何
  2. 行业的发展空间有多大
  3. 目前行业的规模有多大
     规模大但是行业增长率低，竞争激烈，未必值得企业进入；现有的规模小，但行业增长率高，或可就是未来的大行业.行业规模的分析也应该从供给和需求两个方面来深入分析,比如产销量
  4. 目前行业的增长率是多少?未来三五年的增长率是多少
     至少不低于GDP增长率,三年四倍GDP增长率：至少三年复合增长率达到GDP年均增长率的两倍（约为13-15%），就是一个很不错的行业；达到GDP年均增长率的四倍（约为25-30%），就是高增长的行业，很值得进入了。根据增长速度分为爆发式增长（50%以上）、高速增长（25%-50%）、快速增长（10%-25%）、缓慢（0-10%）、下滑（-10%-0）、急剧下滑（-10%）.比如白酒2022年行业产量增长率是同比下滑5.6%,比2021年的产量下滑0.59%更大,但是2022年白酒行业的销售额规模为6211亿元,同比增长3%
  5. 目前行业出于什么发展阶段
  6. 行业的需求情况
  7. 行业的竞争格局如何
  8. 行业的龙头企业是哪些
  9. 行业的技术发展情况,以及未来的发展方向
  10. 行业有哪些政策支持,政府对行业的发展有什么规划
  11. 行业是否是周期性行业
  12. 行业存在哪些风险
      找到影响行业发展的核心因素，既包括有利因素也包括不利因素，具体分析中可以参照PEST模型

• 好生意:

  1. 商业模式如何,钱是怎么赚到的
  2. 产品有什么核心竞争力,是否可持续,能持续多久
  3. 竞争对手的差距有多大?
  4. 产品的毛利率和净利润率如何?
  5. 是否需要靠杠杆资金,重资产还是轻资产?
  6. 影响成本的因素有哪些,是否有周期性? 成本的掌控力如何
  7. 原材料的供应商情况如何,是否过于依赖某个供应商?供应商是否存在向下发展的可能?
  8. 客户集中度怎么样?
  9. 产品销售渠道如何,是否存在销售渠道过于集中,受制于渠道的情况?

• 好公司:

  1. 企业的使命和愿景是什么,是否足够清晰
  2. 公司的治理结构是什么样的
  3. 董事长有什么过往的好记录,
  4. 董事长的价值观如何
  5. 董秘证代的专业水平怎么样
  6. 公司的发展战略是什么
  7. 财报是否做得规范
  8. 公司的账龄和坏账处理规则是否保守
  9. 公司的固定资产折旧规则是否合理
  10. 公司是否存在做假账的记录
  11. 公司在股东回报方面做得怎么样
  12. 公司对货币资金的运用是否合理
  13. 对照历年的财报经营评述,管理层是否践行承诺和规划
  14. 公司的员工稳定性如何
  15. 公司的研发开支是费用化还是资本化,比例如何
  16. 公司的收款能力怎么样
  17. 公司对子公司的投资收益怎么样
  18. 公司的负债率是否合理
  19. 公司的成本控制怎么样
  20. 公司的业务是否专注,是否存在多元化的风险
  21. 公司的过去五年平均ROE多少

好价格

留空