如何选择投资对象
今天有点闲情,如何选择投资对象的思路理清一下,还剩下一个好价格没有写,先发上来以后再补充.欢迎大家补充我没有想到的地方.
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好行业:
- 行业的发展前景如何
- 行业的发展空间有多大
- 目前行业的规模有多大
规模大但是行业增长率低,竞争激烈,未必值得企业进入;现有的规模小,但行业增长率高,或可就是未来的大行业.行业规模的分析也应该从供给和需求两个方面来深入分析,比如产销量 - 目前行业的增长率是多少?未来三五年的增长率是多少
至少不低于GDP增长率,三年四倍GDP增长率:至少三年复合增长率达到GDP年均增长率的两倍(约为13-15%),就是一个很不错的行业;达到GDP年均增长率的四倍(约为25-30%),就是高增长的行业,很值得进入了。根据增长速度分为爆发式增长(50%以上)、高速增长(25%-50%)、快速增长(10%-25%)、缓慢(0-10%)、下滑(-10%-0)、急剧下滑(-10%).比如白酒2022年行业产量增长率是同比下滑5.6%,比2021年的产量下滑0.59%更大,但是2022年白酒行业的销售额规模为6211亿元,同比增长3% - 目前行业出于什么发展阶段
- 行业的需求情况
- 行业的竞争格局如何
- 行业的龙头企业是哪些
- 行业的技术发展情况,以及未来的发展方向
- 行业有哪些政策支持,政府对行业的发展有什么规划
- 行业是否是周期性行业
- 行业存在哪些风险
找到影响行业发展的核心因素,既包括有利因素也包括不利因素,具体分析中可以参照PEST模型
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好生意:
- 商业模式如何,钱是怎么赚到的
- 产品有什么核心竞争力,是否可持续,能持续多久
- 竞争对手的差距有多大?
- 产品的毛利率和净利润率如何?
- 是否需要靠杠杆资金,重资产还是轻资产?
- 影响成本的因素有哪些,是否有周期性? 成本的掌控力如何
- 原材料的供应商情况如何,是否过于依赖某个供应商?供应商是否存在向下发展的可能?
- 客户集中度怎么样?
- 产品销售渠道如何,是否存在销售渠道过于集中,受制于渠道的情况?
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好公司:
- 企业的使命和愿景是什么,是否足够清晰
- 公司的治理结构是什么样的
- 董事长有什么过往的好记录,
- 董事长的价值观如何
- 董秘证代的专业水平怎么样
- 公司的发展战略是什么
- 财报是否做得规范
- 公司的账龄和坏账处理规则是否保守
- 公司的固定资产折旧规则是否合理
- 公司是否存在做假账的记录
- 公司在股东回报方面做得怎么样
- 公司对货币资金的运用是否合理
- 对照历年的财报经营评述,管理层是否践行承诺和规划
- 公司的员工稳定性如何
- 公司的研发开支是费用化还是资本化,比例如何
- 公司的收款能力怎么样
- 公司对子公司的投资收益怎么样
- 公司的负债率是否合理
- 公司的成本控制怎么样
- 公司的业务是否专注,是否存在多元化的风险
- 公司的过去五年平均ROE多少
好价格
留空